强者恒强!精选层成中介机构最佳“试金石”

2021年07月27日 08:22
作者:卢梦匀
来源: 上海证券报
编辑:申博直营现金网
摘要
【强者恒强!精选层成中介机构最佳“试金石”】精选层设立一周年,这一年中它无疑为中介机构带来了增量业务。券商不仅为精选层公司提供服务,促进了资本与创新型创业型企业的对接,还积极投身到精选层的公开发行中以获得丰厚的回报。(上海证券报)

  精选层设立一周年,这一年中它无疑为中介机构带来了增量业务。券商不仅为精选层公司提供服务,促进了资本与创新型创业型企业的对接,还积极投身到精选层的公开发行中以获得丰厚的回报。

  随着首批精选层企业挂牌满一年,转板上市也进入了倒计时阶段,中介机构又将变得忙碌起来。业内人士认为,新三板业务的重要性不断凸显,尤其是注重精选层项目布局的券商有望成为“最终赢家”。

  强者恒强头部中介机构领跑

  数据显示,目前已经有58家新三板公司成功登陆精选层,同时还有58家拟精选层企业的挂牌申请已受理或已问询,100多家企业处于精选层挂牌辅导期之中。

  精选层自设立以来,队伍不断发展壮大,同时也在不断考验中介机构的能力。对于券商来说,承接精选层的承销保荐业务,使得它们需要更注重提升注册制理念下的信息披露能力,在新三板市场的价值发现能力及全链条服务能力。

  从保荐数量上,强者恒强,中信建投龙头地位巩固,累计保荐8家位居第一,为创远仪器、翰博高新等多家企业的精选层发行提供了保荐服务,占比13.7%。申万宏源紧随其后排在第二,保荐发行的企业有三元基因、新安洁、方大股份等6家公司。中信证券、安信证券、开源证券、国元证券等9家券商保荐企业数量在2家至4家。银河证券、兴业证券光大证券等19家券商则拿到1单。

  由于手中承接的精选层项目数量最多,中信建投在保荐费方面依旧优势显著。它帮助8家精选层公司成功募资17.48亿元,自己也获得了1.34亿元的保荐费用。服务6家企业的申万宏源保荐费用共计8134万元。

  除58家已挂牌企业外,目前有76家企业处于排队精选层阶段。从保荐机构来看,申万宏源、安信证券、中信建投东吴证券等券商的拿单数量仍居前,分别达到7单、6单、4单、4单。此外,中金公司海通证券、渤海证券等20家券商虽然还未拥有成功挂牌精选层的项目,但它们目前手上分别有1家到3家正在排队精选层的企业,未来有望实现零突破。

  在审计机构方面,一共有21家会计师事务所为58家精选层企业提供了审计服务。其中天健会计师事务所为8家精选层公司提供服务,排名第一,天健会计师事务所在科创板公司审计业务上同样数量最多;其次,信永中和会计师事务所服务了7家公司居于第二;容诚会计师事务所、天职国际会计师事务所都分别服务了5家企业,排名第三。

  机遇与挑战并存

  对于中介机构而言,精选层的设立不仅带来了业务的增量,也带来了显著的收益。转板制度即将落地实施,近期公开发行也进入密集期,未来进入精选层辅导期的公司数量也将越来越多,中介机构的产业研究、定价、机构销售、客户开发、整体协同等能力将受到更大的考验。

  去年7月初,26家券商参与了率先开启打新的艾融软件、贝特瑞等8家企业的申购,占网下打新机构总数的16.67%。今年以来,券商频繁现身长虹能源、德源药业、德瑞锂电等新股的战略配售中。这些精选层优质个股一年来股价也不断上涨,例如艾融软件最新收盘价较发行价已经上涨了32.48%,长虹能源的最新股价更是较发行价大涨198.76%。

  随着新股破发案例越来越多,中介机构的保荐能力也将继续承压。数据显示,中信建投手上的项目最多,所保荐企业未破发的也最多,共4家,分别是同享科技、同惠电子、永顺生物、创远仪器,其中,同享科技作为首批企业晋层以来,股价较发行价已上涨293.14%,令人惊艳。

  精选层业务数量排名第二的申万宏源,除了长虹能源外,所保荐的新安洁、建邦股份等5家企业全部破发。此外,东吴证券国信证券天风证券等多家券商所保荐的企业也全部破发。

  另一方面,2021年精选层后备军的力量也在不断增加,已受理和已问询企业以及处于精选层挂牌辅导期的企业合计在200家左右。安信证券测算,目前精选层公司从公告到挂牌一般需要 6-8个月的时间,预计2021年可以新增精选层60-80家左右,预计2021年底精选层公司数规模或在110-150家这一区间。

  根据全国股转公司发布的2020年年度主办券商执业质量评价结果,申万宏源、中信建投、安信证券等头部券商排名稳定,开源证券、国信证券长江证券等排名逐渐靠前。评价细则显示,在推荐挂牌家数这一大指标中,将推荐精选层公司家数的指标由1调整为2;在执业质量专项评价指标中,专门设置了业务创新这一评价维度,为推荐精选层挂牌的券商提供加分项。

  安信证券新三板首席分析师诸海滨表示,从评价细则来看,投行业务占总比重的60%,推荐不同层级挂牌公司家数的项目指标占比20%,对精选层、创新层有不同的调整值。2020年全年就有41家公司在精选层挂牌,显示出精选层对投行业务的重要性增加。

  诸海滨还表示,随着转板上市的落地实施,精选层公司需要进行公开发行,随之而来的一系列定价、发行、资本规划等都需要考验券商投行、研究、零售等业务的能力。未来随着精选层持续扩容,混合交易制度落地以及增量资金入市,券商的综合能力将成为核心竞争力。

(文章来源:上海证券报)

(原标题:强者恒强!精选层成中介机构最佳“试金石”)

(责任编辑:DF398)

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